公告解读

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三花智控：上半年净利大增，多成长曲线明确

三花智控(002050)公告，2023年上半年实现营业收入125.29亿元，同比增长23.32%;实现归母净利润13.95亿元，同比增长39.03%;扣非净利润14.67亿元，同比增长42.46%。

点评：公司中报业绩维持高增长。公司Q2单季度实现净利润7.93亿元，同比增长44.22%;Q2扣非净利润达到9.11亿元，同比增长45.09%。公司Q2业绩增速较一季报有所提升。公司中报的毛利率和净利率跟一季度相比，也有小幅提升。

公司中报业绩增长，从公司所处行业来看，一方面，公司制冷空调电器零部件业务受高温天气和消费复苏等因素叠加影响，国内外市场份额稳固提升，业绩稳步增长;另一方面，汽车零部件业务凭借新能源汽车产业蓬勃发展，订单持续释放，实现了业绩的高速增长。

公司是全球领先的智能控制部件制造企业，公司目前主要业务是制冷空调电器零部件和汽车零部件，两块业务上半年营收占比分别为61.51%和38.49%。此外，公司还开始布局储能、人形机器人等业务，打造新的成长曲线。

机构表示，公司积极布局海外资产，持续发力全球市场，公司多成长曲线明确，未来成长空间广阔。德邦证券预计公司2023-2025年营业收入分别为270.81/324.54/372.98亿元，归母净利润为32/40/49亿元，8月22日收盘价对应的PE分别为32倍、25.7倍和21倍。

长江证券：半年营收和利润双双增长

长江证(000783)公告，公司上半年实现营业收入38.32亿元，同比增长34.64%;实现归母净利润11.06亿元，同比增长38.34%;每股收益为0.19元，同比增长35.71%。

点评：根据测算，公司Q2单季度实现净利润3.5亿元，同比和环比都下降了53%。公司上半年营收和利润双双增长，主要是受益市场回暖。

公司在众多券商公司中，股东股权相对分散，没有实际控制人。结合营收、净利润、总资产和净资产四项指标来看，近三年长江证券整体排名在行业第22名左右，位居行业中上游。从公司的收入来看，经纪业务是公司的重点收入来源，而机构经纪服务公司的核心特色。公司2022年的年报显示，经纪及证券金融业务分部的收入占比高达88.51%，其中公司公募基金分仓收入保持行业前三。

公司2022年的年报明确了公司战略规划和经营计划，2023年是明确新战略目标后的首战之年，将围绕“零售、机构、企业”三类客户和“财富、机构、投行、自营、资管、国际”六大业务，推动业务突破与创新。其中，明确提出突破性拓展新的业绩增长点，包括打造“产业+金融”结合的产业投行、大力推进私募客户主经纪商服务等。

中信证券最新研报表示，公司依托突出的行业研究优势及较强的市场影响力打造“研究+”机构业务体系，并持续深化产业投行战略，有望实现业绩的稳定增长。

兆易创新：董事长提议回购意图稳定股价

兆易创新(603986)公告，董事长朱一明先生提议以8000万元-1.5亿元回购股份，回购价格不超过135元/股。

点评：公司董事长提议回购公司股份，是基于对公司未来持续发展的信心和对公司长期价值的认可。回购的股份将全部用于股权激励及/或员工持股计划。该股近期跟随大盘和板块持续下跌，昨日盘中股价创了今年以来的新低，公司回购股份有维稳股价的意图。

公司是国内NORFlash和MCU龙头，机构预期储存行业有望在下半年见底，公司作为行业龙头，有望受益行业景气度回升。公司此前的中报业绩预告显示，预计2023上半年实现归母净利润约3.40亿元，同比下降77.73%;扣非净利润约2.79亿元，同比下降80.99%，Q2单季度实现净利润1.9亿元，环比增长26.55%，公司的业绩在二季度已经开始改善。再结合公司的股权激励业绩考核要求，公司全年的营收有望稳健增长。

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