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集运指数期货运行趋于平稳 分析人士提醒仍需审慎参与


【资料图】

上证报中国证券网讯(记者 费天元)8月21日,在经过首日的开门红后,集运指数(欧线)期货品种波动趋于平稳。截至收盘,主力合约EC2404报903.2点,上涨0.92%。在分析人士看来,集运指数(欧线)期货上市两个交易日来整体趋于平稳,比较合理地反映了市场的供需格局,但新品种上市初期通常盘面波动较大,投资者仍需理性审慎参与市场交易。

银河期货大宗商品研究所航运高级研究员贾瑞林表示,从市场参与度来看,截至8月21日收盘,集运指数(欧线)期货的主力合约EC2404持仓1.4万手,上市两个交易日以来合计成交量61.2万手,市场交投活跃。不过,需要注意的是,新品种上市初期通常盘面波动较大,资金博弈剧烈,建议投资者理性审慎参与市场交易,加强对品种交易逻辑的认知,逐步参与到市场交易中来。同时建议做好相关风控措施,合理设置止盈止损点位。

国泰君安期货能源化工高级研究员黄柳楠认为,长期来看,期货本身是帮助企业锁定价格管理风险的工具,但市场的绝对价格还是更多由基本面决定的。EC(集运指数期货)上市初期的表现很好地体现了全球进出口货物以及舱位的供求关系,行业上下游也得以借助这一避险工具更好地管理价格风险、稳定经营利润。

“但是,因为航运是服务,本身不可储存,所以市场寻找期现套利的逻辑可能需要时间。叠加运价自身高波动的特点,EC成交/持仓比或长期处于高位,EC自身波动率也会较高。考虑到运价波动较大以及上市初期流动性较低的特点,建议投资者参与需理性。”黄柳楠说。

另外,8月21日为集运指数期货上市后,上海航交所首次发布SCFIS欧线指数的日期。8月21日下午,上海航交所发布的SCFIS欧线指数报1039.01点,环比下跌6.4%。

黄柳楠表示,长期来看,SCFIS指数与EC或保持较强的趋势相关性,且由于SCFIS指数滞后实际海运市场订舱价格的发布,更多体现未来预期的EC价格走势很可能会领先SCFIS发布。这种情况下,意味着EC的基差(SCFIS-EC)意义不同于其他商品期货。

“由于EC2404合约到期仍距离当前时点较远,对近期SCFIS欧线现货指数的预期成为指导市场交易的关键要素之一。预计后续EC盘面走势仍将和SCFIS欧线现货指数呈现一定的联动性,具体联动程度取决于市场参与者的结构、产业客户的参与度以及资金的博弈情况。”贾瑞林认为。

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