首页 栏目首页 > 招标 > 正文

透过百奥家庭互动(2100.HK)中报,来看复苏、潜力两大关键词

今年以来,AI产业的技术突破下,市场对于TMT板块的关注度迅速升温。


(资料图片仅供参考)

单以上半年市场表现来看,资金扎堆涌入TMT板块,频频出现“成交高度拥挤”区间。中长期而言,机构仍一致看好TMT板块的增长潜力,板块或有望迎来新一轮阶段行情的左侧布局良机。例如,中银证券表示,下半年TMT仍是最大主线;天风证券表示,TMT是未来1-2年最有可能形成基本面β的板块之一。

这一热潮下,游戏行业作为AI技术最有可能率先落地的场景之一,在与科技创新共振下,游戏企业能够快速实现降本增效和创新增收,并出现新的应用场景和商业模式,驱动行业成长性和估值中枢提升。行业正逐渐呈现出明显的复苏态势,背后不乏蕴藏着一些值得关注的机会。

在当下的港股中报窗口期间,许多游戏公司在追求回报的同时,更在聚焦自身,提高研发效率,以取得更大的确定性。

百奥家庭互动或是一个不错的观察例子,稳健增长的收入表现和明显收窄的亏损情况,彰显出其在行业复苏趋势下强劲的业务韧性和增长潜力。

财报显示,上半年,百奥家庭互动实现营收4.51亿元人民币,同比增长55.6%;经调整净亏损为315万元人民币,同比收窄59.8%。一方面,公司持续加大研发投入,快速提升自主游戏开发能力和用户体验,使收入实现可观增长;另一方面,公司降本增效,增加的销售及市场推广开支被部分同期的行政开支减少抵销。

透过这份成绩单,百奥家庭互动还释放出哪些关键信息?不妨围绕游戏行业的发展趋势、百奥家庭互动的战略聚焦两个方面,以更长期的视角来做价值判断,或许能看到背后行业的复苏和企业的持续发展潜力。

复苏:政策市场技术共振,行业发展拐点已现

站在行业视角而言,游戏行业作为复合型文化内容产品,还具备深厚的科技属性,有着较大的发展潜力和吸引力。

从今年上半年的趋势来看,无论是政策变化、市场动态,还是技术升级,游戏行业的发展都已呈现出明显的复苏迹象,拐点或已显现。

其一,政策端释放积极信号,游戏行业逐渐恢复快节奏的发展步调。

自去年11月起,国内游戏版号发放稳定性呈常态化。截至目前,今年获批的国产游戏版号数量已达到610个,基本覆盖头部公司和腰部公司的重要产品。以月平均发放数量计算,2023年月平均版号数量为87.2个,远超2022年66.86个的月平均版号数量。

与此同时,进口游戏版号也正逐渐恢复发放,去年12月,进口版号时隔17个月后再度恢复发放,共获批44款,并于今年3月再次发放20款进口版号。

其二,市场端出现明显回暖,销售收入和用户规模持续增长,板块迎来修复。

据《2023年1-6月中国游戏产业报告》指出,2023年1月至6月,中国游戏市场实际销售收入为1442.63亿元,环比增长22.16%。其中,移动游戏市场实际销售收入1067.05亿元,环比增长29.21%,回暖势头强劲。客户端游戏市场实际销售收入为329.43亿元,同比增长7.17%。同时期内,国内游戏用户规模为6.68亿,同比增长0.35%,达到历史高点。

对此,中国音像与数字出版协会第一副理事长、中国音数协游戏工委主任委员张毅君表示到,“按照目前的趋势运行,预计下半年将会出现较为强劲的触底反弹。”

其三,技术端AI革命的带动,打破游戏制作的“不可能三角”,实现降本增效。

游戏本质上是技术驱动的一种文化表达方式,随着以ChatGPT为代表的大语言模型形成人工智能的新范式,助推了AIGC的新一波浪潮,也对游戏内容的生产效率和模式带来颠覆式变革。浙商证券指出,“AI 技术介入游戏生产,游戏的营销、制作和运营环节均将被重塑。”

换句话来说,中短期而言,游戏的生产链路将得到进一步优化,释放降本增效弹性,促进供给侧质与量双升从而带动需求侧繁荣。中长期而言,AI生成游戏或逐渐成为行业生产的主力,更具融合性的创新游戏产品将不断上线,突破既有场景、玩法和想象空间,颠覆传统游戏形态和产业链,拓展价值创造的新边界,进而打开行业增长天花板。

除此之外,Chinajoy时隔两年重回线下,众多游戏厂家宣布了新游进程,还首设AIGC大会从技术、产业、资本等多角度诠释了AI浪潮下内容行业的范式转变,更是重拾了市场对游戏产业的关注度。

从种种正面预期的叠加中不难判断,游戏行业正面临着一场新的发展机遇,迎来精品化时代。

潜力:游戏储备丰富+内容持续创新,构筑价值增长护城河

在明确了游戏行业发展的确定性增长和趋势性改善后,日后能否在行业竞争中实现持续发展,游戏储备的品质和内容创新就变得至关重要

对于长期注重研发的百奥家庭互动而言,公司不仅有丰富的游戏储备,还持续升级内容创新。可以说,无论是当前还是未来,百奥家庭互动已经具有了较强的市场竞争力。

在游戏储备上,一方面,百奥家庭互动现有的核心产品延续稳健运营,不断夯实公司在市场中的品牌影响力。

例如,《奥比岛:梦想国度》是百奥家庭互动运营时间最长、影响力最广的一款IP产品,这款IP通过14年的运营,吸引和积累了一大批粉丝和玩家。这款手游自去年7月上线以来便广泛得到玩家的支持和认可,上线后迅速登顶iOS游戏免费榜,次日即登上iOS游戏畅销榜第6位。与此同时,《奥比岛:梦想国度》保持高频率的版本内容迭代更新,大版本上线iOS游戏畅销榜平均排名第20位。

游戏的官方论坛或微博话题也是玩家们最活跃的地方,讨论热度能够反映出一款游戏的人气和市场认可度。据悉,#奥比岛#的微博话题曾最高登至热搜榜第7位。

此外,公司运营长达11年的原创IP“奥奇传说”改编的《奥奇传说手游》累计注册用户超千万,上线首月流水过亿。上线至今已两年有余,依然通过持续创新营销方式及内容,实现了社区粉丝的持续增长。同样是由运营长达13年的原创IP“奥拉星”改编的《奥拉星手游》上线即将4周年,自上线以来游戏一直致力于满足用户诉求,聆听玩家的心声,并于近期举办了多场玩家见面会,精准地针对用户痛点进行产品优化。

另一方面,百奥家庭互动继续加大产品的研发投入,在月度更新游戏版本的同时,塑造精品游戏并扩充产品储备,巩固核心竞争优势。上半年,公司研发开支为1.26亿元人民币,同比提升20.4%。

据悉,3D多人宠物回合制RPG手游《奥拉星2》已于6月8日正式首曝并开启预约,并获得bilibili游戏预约中心、小米游戏中心等多平台的大力推荐。数据显示,《奥拉星2》曾达Taptap预约榜最高第5位,B站预约榜最高第4位。

同时,公司还积极把握海外发展机遇,即将推出《奥比岛:梦想国度》海外版本,预计将于2023年下半年上线,打造公司在全球游戏市场的影响力。

两款游戏的上线,一方面对今年业绩有一定增量贡献,另一方面,游戏通常在生命周期内持续创造流水,计入财报的实际收入确认会相对滞后,因此也有望对明年的业绩积极贡献增量,有效增强公司后续业绩的稳定性。

在内容创新上,百奥家庭互动通过与人气品牌跨界联动、与传统非遗文化跨次元合作的独特模式,让游戏品牌得到了更多的曝光和关注,吸引更多的玩家和粉丝。

游戏想要实现长线运营,往往少不了跨界联动。今年上半年,公司旗下产品与10个IP展开了跨界合作,推出联动版本和游戏内容,不断扩大IP影响力。其中,《奥比岛:梦想国度》手游与包括三丽鸥、EMMA潮玩、央视动漫等多个知名IP联动,给用户带来了多元化的游戏体验,多次引爆社媒话题热度,#奥比岛联动三丽鸥#的微博话题阅读量高达近6亿,#奥比岛手游#的微博超话阅读量已超50亿。

在传统非遗文化的跨次元合作方面,如《食物语》与广彩非遗文化联动、《奥拉星手游》与阳江风筝非遗联动、《奥奇传说手游》与广东醒狮联动等一系列合作,依托妙趣横生的文化联动内容,唤起新一代用户的文化自信共鸣,助力文化传承与发展。

综上所述,百奥家庭互动战略聚焦游戏储备和内容创新,构筑了其长期价值增长的潜力和动能。

结尾

整体上,百奥家庭互动上半年持续收窄的亏损表现,充分检验了其基本盘的坚韧程度。着眼于未来,不断上线的产品储备也将逐步释放公司的成长潜力,有望实现新产品和新市场的突破,打开业绩增量。

回到资本市场视角,上半年港股游戏板块整体涨幅相对落后于A股游戏市场。相信受版号发放、AI加持等多重利好共振,市场对游戏行业的本质与价值进行重新认知,百奥家庭互动等展现出较强业绩稳健型且拥有丰富产品储备的厂商,或将迎来新一轮价值升维。

关键词:

最近更新

关于本站 管理团队 版权申明 网站地图 联系合作 招聘信息

Copyright © 2005-2023 创投网 - www.xunjk.com All rights reserved
联系我们:39 60 29 14 2@qq.com
皖ICP备2022009963号-3